纺企背水一战专攻内需逆市获利

纺企背水一战专攻内需逆市获利
覆巢之下无完卵。
2008年经济陡变，使中国的纺织、服装行业成为蝴蝶效应的飓风眼，顽疾、新病一起涌来，使上半年仍有0.67%利润的2/3企业把赚到手的钱贴光赔尽。
8月1日，财政部和国税总局上调纺织、服装行业两个百分点的出口退税比例，给企业在今年余下4个月的市场竞争打了一针强心剂。但由于调整幅度未如理想，加上复杂因素照旧，行业周期向下的预期极难逆转。
可预见到的水电价格上调、以及上半年没有100%体现的人、物、力等刚性成本，以及看似缓慢却仍若隐若现的“汇率之剑”仍高悬头顶，纺织、服装行业“黑暗的时期”远未渡过。
记者奔赴江苏、山东两纺织大省，实地调研纺织类上市公司发现，纺织、服装企业的“这个夏日异常忙”：有些为利润奔走，有些却为留住生意而做亏本的“穷忙”。
行业分析师认为，具有高附加值或以内需拉动为主的企业，将在这一场行业大困局中提前上岸那些不主动求变的企业，将面临自上世纪90年代缩锭减产以来严峻的一次考验。
关键词：2%出口退税率上调利好有限
8月1日，纺织服装业两个百分点出口退税比例的提升，给重压之下的纺织服装行业带来了笃定利好。但因各种不利因素依然存在，纺企终难收获全部利好。
有分析预计，此次上调将会给部分企业带来50%的利润增幅。这一方面显示出企业的受益，另一方面也说明了纺织服装业利润的微薄。
中国社会科学院金融研究所金融市场研究室主任曹红辉表示：“这次上调表明，上半年人民币升值的确过快，没有给企业留出必要的加强管理和产业升级的时间。”
正如商务部长陈德铭所言，“国家仍旧支持劳动密集型产品出口”，纺织行业目前仍是中国具竞争力的行业之一，在无其他行业替代之前，用财政手段避免其大起大落，符合各方期盼。
但分析人士也发现，本次上调的幅度不够深，上调的意义大过效用。“一方面在给行业减负，另一方面也表明，不会用行政手段干预行业的自然起落。”
“此前我们就判断只能上调两个点。”国泰君安纺织品业分析师李质仙冷静地表示，国家有针对性地扶持劳动密集型企业，但并不会就此改变行业周期。
“企业千万不要盲目乐观！”山东省纺织工业办公室处长员晓琪也提醒说，纺织行业是民生行业，此次上调幅度并非业内预期的4%，这说明国家对纺织业的产业政策大的趋势不会变，出口退税率下一步继续下调的趋势不会变，这次上调可能只是维稳的权宜之计，如果企业不加快产品结构调整，提升自主创新能力，很可能会倒下。
谈到这次调整带来的效果，江苏省南通市服装商会会长赵晓生说：“这只是杯水车薪，2%并不能给行业带来多大的利润空间。我们建议出口退税率能提高到15%。”
上半年的统计数据显示，全国8万多家纺织企业中，约6.6万家中小企业面临着利润率不足1%的窘境。但由于1~5月出口增幅缩减，6月份有的企业甚至利润负增长，因此，这1%的利润率早已亏光，即便此次上调2%，企业也将因为议价能力、竞争和成本不断推升等因素，难以终全部收获利好，纺织业的“黑夜”仍旧望不到边。关键词：成本人民币升值不利影响仍在数据显示，今年前7个月，人民币汇率累积升值6.26%，而2007年全年只升了6.4%。上半年汇率升值过快已成不争事实，这令纺织服装企业叫苦不迭。
“汇率变动是纺织服装业上半年压力的首要问题。”联合证券分析师汪蓉认为。的确，整个上半年，纺织企业怕听到“升值”这两个字。
纺织服装业在汇率上的损失体现在两个方面：一是害怕升值不及利润率而造成的企业接单犹豫，生产订单缓慢，业务量减少二是不少企业没有估量到今年人民币升值如此迅速，以致接单过多造成实际亏损。
在人民币升值等大背景下，成本增高问题也愈演愈烈，令许多纺企活力难继。
曹红辉表示，下半年电价、油价的进一步放开已不可避免。中国国情研究员清议也表示，煤电矛盾和电、油限价是上半年股市暴跌、经济下滑的重要原因之一。
此前没有100%发作的成本问题，将在下半年系统爆发，成本问题对企业的影响少还要持续几个月。
汪蓉表示，从福建晋江等纺织业重镇来看，员工的平均工资超过一千元，为了留住熟练工，企业需要每年多付出10%~15%的工资。
一个新的消息是，国家将会向中小企业放松总量接近2000亿元的银行贷款。但纺织服装业的中小企业能否分得一杯羹，专家和行业协会均持悲观态度。山东济宁市有银行前不久对当地纺织企业调查评估后，得出的结论是：进一步限制纺织业贷款。
关键词：出口次贷危机下国外订单锐减
美国持续爆发的次贷危机，一方面使来自美国本土的订单大幅下降，另一方面其传导效应令其他经济体均受波及，中国纺织品总体出口面临压力。
此前，国务院发展研究中心外经部副部长赵晋平曾公开表示：纺织品全年出口每下降10%，该行业的销售收入将下降6.3%，就业岗位将相应减少61万个左右。而对美国的出口每下降10%，我国的纺织行业劳动力就业减少8.8万人。
来自券商的数据报告显示，今年前4个月美国从我国进口的纺织品和服装同比下降了2.64%，6~7月的情况糟糕。
一个新情况是，在不少地区还出现了外商倒闭无法付款的现象。不少分析师表示，外商破产导致企业无法收回账款的情况目前只是个案，但也有批量发作的可能。关键词：升级条件好的纺企逆市获利
国家每年都有各种对细分行业的扶持政策，客观上对行业升级进行了扶持。但在纺织行业内部，企业的发展方向却走向两极。
李质仙认为，纺织行业升级换代应以10年期为看点，甚至不排除在更长时间内才会完成。
国内的产业升级少需要5~10年的时间。目前众口一词说“升级换代、采购设备和更迭人才，向中西部或者国外做产业链的转移”，但这些呼声都只是雷声大雨点小。
“产业升级光喊口号没有用”，也有券商研究员认为，2/3中小企业无力承受升级压力，因为升级结果谁也不知，安于现状有钱就赚、没赚就关门可能更符合实情。
或许，困境会促进一些企业背水一战，特别是那些条件成熟的企业。
一些较早专攻内需的企业，因为出口较少，又有品牌，居然可以随着通胀而获得更多利润。另外，一些具备自身技术优势或经营能力的纺企，也在市场风浪中获得了更好的收益。比如，鲁泰A利润不降反增，雅戈尔集团化发展后利润来源更丰富。
操作建议
东方证券施红梅的新研究报告认为，想要纺织业马上从退税政策中获益，已经不现实。但是，基本面不错、政策敏感性较高的个股仍有交易性机会，如鲁泰A(000726，SZ)、金飞达(002239，SZ)、大杨创世(600233，SH)、江苏三友(002044，SZ)等。在内销品种上，施红梅推荐了伟星股份(002003，SZ)、七匹狼(002029，SZ)、瑞贝卡(600439，SH)和报喜鸟(002154，SZ)等。
中信建投则表示，出口退税政策调整直接或间接惠及化纤行业上市公司，但不会使行业基本面发生重大变化，可以关注产业链布局合理、产品结构好、产能优质的上市公司。ZhxVcMqK

免责声明：

免责声明：本站发布的有些文章部分文字、图片、音频、视频来源于互联网，并不代表本网站观点，其版权归原作者所有。如果您发现本网转载信息侵害了您的权益，如有侵权，请联系我们，我们会尽快更改或删除。