得州旱情不减，优良率维持低位，ICE期棉再度收涨

　　周一郑棉延续此前的上涨态势，再度挑战并收复12000整数关口，六连阳报收12025元/吨，多头氛围愈演愈浓。本轮主要受减产预计及资金的推动而上涨。虽然上游棉花持续提价，但棉花现货成交寥寥无几，棉价的上涨并不被下游企业接受。目前下游纺企纺纱利润持续走低，部分加工厂已经降为负值；订单情况也未好转，仍以随买随用采购为主。短期棉价仍有回调的可能。

　　【市场概况】

　　 【价差结构与套利分析】

　　 7月6日，郑棉2009合约与CCI3128B指数期现价差为-28/吨，价差较上个交易日上涨25元/吨。

　　 截至7月6日收盘，郑棉2009-2101合约价差为-575元/吨，价差较上一交易日维持不变，近期暂无明显的套利机会。

　　 7月6日，CCI指数与FC Index人民币指数价差-276元/吨，价差较上个交易日上涨50元/吨；ZCE2009-ICE2012合约盘面价差2217元/吨，价差较上一交易日上涨65元/吨。

　　【仓单及有效预报】

　　 截至7月6日郑棉仓单量20410张(约87.8万吨)，较前一日减少151张(6493吨)，有效预报量为2115张(约9.1万吨)，较前一日增加57张约(2451吨)；仓单及有效预报总量共96.9万吨。

　　【市场分析】

　　目前美国EMOT M到港价73.6美分/磅，印度S-6 1-1/8到港价65.55美分/磅，巴西M到港价69.05美分/磅，外棉到港价较上一交易日维持不变。美国主产棉区得州干旱的天气仍在持续，据了解并且在未来的14天内或将延续高温少雨的天气。高温少雨的天气对棉花的优良率也造成了一定的伤害，据美国农业部( USDA )在每周作物生长报告中公布称，截至2020年7月5日当周，棉花优良率为43%，而去年同期为54%。这将有利于推动棉价重心上移。昨日ICE期棉12合约再次升至四个月高位，盘终报收63.02美分/磅，期价较上一交易日上涨0.04美分/磅，持仓增加54手至11.8万手。从技术面来看，MACD红柱放量。DIFF和DEA拟合金叉有向上发散的趋势，KDJ指标拟合金叉向上发散，技术指标处于强势。

　　周一郑棉延续此前的上涨态势，再度挑战并收复12000整数关口，六连阳报收12025元/吨，多头氛围愈演愈浓。本轮主要受减产预计及资金的推动而上涨。虽然上游棉花持续提价，但棉花现货成交寥寥无几，棉价的上涨并不被下游企业接受。目前下游纺企纺纱利润持续走低，部分加工厂已经降为负值；订单情况也未好转，仍以随买随用采购为主。短期棉价仍有回调的可能。

　　 昨日郑棉09合约小阳报收，12025元/吨，期价较上一交易日上涨75元/吨。持仓增加1265手，至35.1万手。从技术面来看，MACD绿柱转为红柱。DIFF和DEA拟合金叉且处于0轴上方的强势区域，KDJ指标拟合金叉有向上发散的趋势，技术指标处于强势，近期关注上轨一线压力。

　　【交易建议】

　　郑棉09合约短期运行区间11700-12200。建议前期入场的长线抄底资金继续持有10-15%的仓位，短线交易者逢高沽空，盈亏比2.5:1(仅供参考）

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